Yurt i?inde bu hafta se?im haftası. Ancak sonu?ların ortaya ne derece net bir tablo koyacağı belirsiz. ?yle ki cumhurbaşkanlığı se?iminde genel beklentinin ikinci tur ihtimalinin y?ksek olduğunu g?stermesi piyasalarda soru işaretleri yaratıyor. Buna bağlı olarak Borsa İstanbul’un arka arkaya ?? haftadır değer kaybettiğini g?r?yoruz. Dolayısıyla bu hafta ve ikinci tura kalınması halinde sonraki iki haftalık d?nemde piyasaların y?ksek volatilite eşliğinde temkinli bir seyir ortaya koymayı s?rd?receğini tahmin ediyoruz.?

Yurt dışında ise Cuma g?n? a?ıklanan ABD istihdam rakamlarının ardından kısmen daha iyimser bir hava oluştuğunu g?r?yoruz. 185 bin kişi artış g?stermesi beklenen tarım dışı istihdam rakamı 253 bin kişi artış g?sterdi. Saatlik kazan?larda ise %0,5 oranında artış g?rd?k. Verinin birka? a?ıdan ?nemli olduğunu d?ş?n?yoruz:?

Bu derece g??l? rakamlar resesyon ihtimalinin d?ş?k seyrettiğine işaret ederek ekonomiye y?nelik endişelerin hafiflemesini sağlıyor.?
Ancak şuna da dikkat etmek gerekir ki ?nceki ay 236 bin olarak a?ıklanan veri 165 bine revize edildi. Dolayısıyla Nisan ayı rakamının da ?n?m?zdeki ay revizyona uğrama ihtimalini g?z ?n?nde bulundurmak gerekir. Bu da istihdamın aslında g?r?nd?ğ? kadar g??l? bir eğilim i?inde olmadığını g?sterebilir.?
Diğer taraftan 250 binin ?zerinde seyreden istihdam kazanımı ve ?cretlerdeki artışın kuvvetli olması yıl i?inde bir faiz indirimi olmayabileceğini ve sıkı para politikasının uzun bir s?re daha devam edebileceğine y?nelik risk yaratıyor.?
Fakat fiyatlamalar ?ok daha farklı sonu?lara işaret ediyor. ?yle ki verinin ardından ABD tahvil faizleri y?n?n? yukarı ?evirse de ?zellikle 2 yıl vadeli faizin seyrini olduk?a dikkat ?ekici buluyoruz. Aşağıdaki grafikte de g?r?lebileceği gibi politika faizi ile para politikası adımlarına hassasiyeti y?ksek olan 2 yıl vadeli tahvil arasındaki makas 2008 yılından bu yana ilk kez 130 baz puana ulaşmış durumda. Bu da piyasaların Fed’den faiz indirimi beklentisinin g??l? şekilde ge?erli kalmaya devam ettiğini g?steriyor. Ge?miş d?nemlerde bu tip farklılıklar olduğunda sonraki aylarda faiz indirimlerinin geldiğini g?rm?şt?k. Dolayısıyla mevcut g?r?n?m Fed’in ?izdiği tablo ile ?nemli ?l??de farklı bir senaryoya işaret ediyor.

Yeni haftada en ?nemli konu başlığını ise net şekilde ABD T?FE rakamı oluşturuyor. Fed Başkanı Powell ge?en haftaki toplantı sonrasında yaptığı a?ıklamada veri odaklı seyrin devam edeceğini ifade etmişti. Her ne kadar Cuma g?n? a?ıklanan istihdam rakamları ?ok g??l? bir tablo ortaya koyarak sıkı para politikasının devam etmesi gerektiğine y?nelik bir tablo ?izse de verinin pozitif sinyallerine odaklanan piyasalar resesyon endişelerini azaltan rakamların ardından momentum kazanmıştı. Bu kez odak noktasında enflasyon rakamları olacak. Ancak genel beklenti hızlı geri ?ekilmenin ardından enflasyonda diren?li bir tablo g?receğimize işaret ediyor. Bu noktada piyasa beklentisi manşet rakamın yıllık bazda %5 seviyesinde kalacağına ?ekirdek rakamın ise %5,6’dan %5,5’e gerileyeceğine işaret ediyor.?

İngiltere Merkez Bankası’nın bu haftaki toplantısında ise 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesi bekleniyor. Beklentilere paralel bir adım atılması durumunda politika faizi %4,50 seviyesine y?kselmiş olacak. Hatırlanacağı gibi ?lkede son a?ıklanan enflasyon rakamları piyasa beklentisinin ?zerinde ger?ekleşmişti. ?yle ki %10,4’ten %9,8’e gerilemesi beklenen enflasyon %10,1 ile ?ift hanelerde kalmaya devam etmişti. Dolayısıyla Merkez Bankası’nın sonraki toplantılarında da faiz artırımına gitme ihtimali y?ksek g?r?n?yor.?

TL: Bu hafta yurt i?inde se?im haftası olduğu i?in TL’de volatilitenin ?zellikle serbest piyasada biraz daha y?ksek seyrettiğini g?rebiliriz. Bankalararası piyasada ise 19,50 seviyesinin aşıldığını g?r?yoruz. Makro tarafta ise TCMB ge?en hafta yayımladığı yılın ikinci enflasyon raporunu a?ıkladı. Merkez Bankası 2023 yıl sonu enflasyon tahminini %22,3 seviyesinde tuttu. Piyasa beklentisi ile TCMB’nin tahmini arasındaki makası g?z ?n?nde bulundurduğumuzda kararın s?rpriz olduğunu s?yleyebiliriz. ?yle ki genel piyasa beklentisi enflasyonun yıl sonunda kadar %45 seviyesinden ?ok fazla uzaklaşmayacağı y?n?nde. Hazine ise Nisan ayı bor?lanma programı ?er?evesinde bug?n 2 yıl vadeli sabit kuponlu ve 6 yıl vadeli değişken faizli tahvillerin yeniden ihra?larını ger?ekleştirecek.

Borsa İstanbul: Zayıf performansını s?rd?ren BIST-100 endeksi geride bıraktığımız haftayı %5’e yakın değer kaybı ile noktaladı. B?ylece endeksin geri ?ekilme serisi arka arkaya ?? haftaya ulaşmış oldu. Teknik a?ıdan bakıldığında 4500 puan seviyesinin aşağı y?nl? kırılmasının ardından kısa vadeli g?r?n?m?n aşağı y?nl? riskler i?ermeye devam ettiğini s?yleyebiliriz. 4500 puan yeniden aşılmadık?a endeksin iyimser bir trend oluşturmakta zorlanacağını d?ş?n?yoruz. Bu kapsamda 4400’?n de altına inilmesi aşağıda 4150 puana kadar hareket alanı yaratabilir.

BIST-30 en yakın vadeli VİOP kontratı

G?n? 5221 puanda kapatan BIST-30 kontratlarında 5185, 5143, 5107 ve 5065 destek olarak izlenebilir. 5258, 5300, 5336 ve 5378 ise diren? noktalarını oluşturuyor.

USD/TL en yakın vadeli VİOP kontratı

G?n? 20.6699 seviyesinde kapatan USD/TL vadeli işlem kontratlarında 20.649, 20.608, 20.5665 ve 20.484 destek olarak izlenebilir. 20.6905, 20.732, 20.773 ve 20.856 ise diren? noktalarını oluşturuyor.

Kaynak???nl? & CO

Hibya Haber Ajansı